La economía crecerá un 2,8% este año y un 2,4% en 2019
La economía española crecerá este año un 2,8% y se desacelerará hasta el 2,4% en 2019, según las estimaciones de los servicios de análisis que participan en el Panel de Funcas, que han mejorado una décima su previsión para este ejercicio y mantenido sin cambios la del próximo. La revisión al alza para 2018 responde a las expectativas de una aportación de la demanda nacional al crecimiento de 2,5 puntos porcentuales, una décima más que en el anterior Panel. La contribución del sector exterior se mantiene en 0,3 puntos porcentuales.
A partir del tercer trimestre de este año comenzará una leve desaceleración, con un crecimiento trimestral del PIB del 0,6% frente al 0,7% en los dos primeros, fruto del debilitamiento del consumo privado y la inversión. Así, en 2019 la demanda nacional reducirá tres décimas su aportación al crecimiento, en tanto que el sector exterior aportará una décima menos que este año por el aumento de las importaciones.
Pese al encarecimiento del petróleo en las últimas semanas, la inflación se mantuvo contenida hasta abril como consecuencia de la bajada del precio de la electricidad. Sin cambios en las previsiones, los panelistas esperan que los precios suban hasta el tercer trimestre y bajen después para terminar con una tasa de inflación interanual en diciembre del 1,5%, similar a la tasa media anual. En 2019, la interanual de diciembre quedará en el 1,5% y la media anual subirá al 1,6%.
La tasa de paro media anual continuará a la baja, hasta situarse en el 15,3% en 2018, y el 13,6% en 2019, lo que en este caso supone una décima menos de lo esperado en el Panel de marzo.
En cuanto al déficit público, este año se situará en el 2,5% del PIB y en el 1,9% el próximo, una décima más en ambos casos que en la anterior previsión y por encima del objetivo -teniendo en cuenta que algunos analistas aún no han podido reflejar por completo las últimas medidas de aumento de gasto y de reducción de impuestos anunciadas en los Presupuestos Generales del Estado-.
Crece el número de panelistas que estima que el contexto internacional irá a peor en los próximos meses, aunque la mayoría cree que todavía es favorable a pesar de la reducción de los vientos de cola que han impulsado la economía española: el petróleo está un 15% más alto que a principios de año, la zona euro ha moderado su crecimiento durante el primer trimestre -especialmente Italia, uno de los principales mercados de exportación- y la retirada de estímulos monetarios en EE.UU. ha atraído de nuevo el capital hacia el país por la perspectiva de mayores rendimientos, con un impacto inmediato en economías vulnerables como Argentina (importante socio comercial para las empresas españolas) y Turquía.
Si bien los panelistas mantienen su opinión de que la política monetaria sigue siendo expansiva, sí se aprecia un cambio de valoraciones respecto a la política fiscal ya que aumenta el número de panelistas que considera que esta política es expansiva cuando debería ser neutra o incluso restrictiva teniendo en cuenta el ciclo y la persistencia de una deuda pública elevada.